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期市名家:沪钢年前还有一跌

来源:期货日报 编辑:豫言 2011年12月15日 08:10:41 打印

导读: 前期钢价的大幅下挫促使钢厂减产,市场供给明显减少,现货价格出现小幅反弹,钢厂的盈利状况得到一定程度改善。

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  临近年底,现货市场资金紧张、“冬储”需求低迷等利空因素将会进一步显现,沪钢年前免不了经历一次明显的下跌过程。

  近期,市场对宏观经济的担忧有所缓解,商品市场前期的单边下跌行情暂止,沪钢也呈现出宽幅振荡行情。

  宏观政策暂稳市场信心

  欧洲方面,欧盟峰会同意缔结政府间条约,虽然不能从根本上解决债务危机,但在一定程度上缓解了市场的恐慌情绪。美联储维持0—0.25%的超低利率至2013年年中,扭曲操作也按原计划继续进行。美联储议息会议申明也缺乏新意,指出美国经济维持微弱增长,劳动力市场出现改善,维持经济存在“显著下行风险”的措辞。国内方面,中央经济工作会议指出,“稳增长”将成为明年经济工作的重心,因此经济料将不会出现大幅下滑。

  供求状况不容乐观

  前期钢价的大幅下挫促使钢厂减产,市场供给明显减少,现货价格出现小幅反弹,钢厂的盈利状况得到一定程度改善。根据最新的铁矿石价格及钢材现货价格计算,部分钢厂开始由“亏”转“盈”,钢厂生产积极性有所提高。据悉,河北唐山的中小高炉已率先复产,目前的开工率已经居于较高水平。

  商品房价格虽然已经下跌,但却未换来销量的上升,商品房市场正处于“量价齐跌”的局面。房地产市场调控取得了一定成效,但当前正处于调控效果的巩固期,房地产市场的调控政策将进一步延续,不利于建筑用钢需求的释放。同时,进入冬季,东北及华北地区的天气不适合工地开工,建筑钢材消费进入淡季,下游需求疲弱已成定局。同时,持续紧缩的货币政策加大了贸易商的融资成本,加上国际经济形势影响贸易商信心,现货市场的中间需求亦受到抑制,贸易商的“冬储”需求明显不及往年。

  原材料价格弱势稳定

  由于钢厂采购谨慎,铁矿石现货市场成交较为清淡,市场面临较大压力。淡水河谷高管表示,2012年铁矿石底价为每吨120美元。矿业巨头不看好明年铁矿石,显示市场对铁矿石价格下跌的预期较为强烈。相对于钢价来说,铁矿石价格坚挺。在钢价暂稳的前提下,铁矿石价格大幅下挫的动能亦不充足。受前期钢价下跌影响,焦炭价格小幅下跌。但上游焦煤价格坚挺,个别品种甚至出现小幅上涨,独立焦化企业面临巨大的经营压力,多数企业采取限产保价措施,期焦炭市场仍将弱势平稳运行。

  结论:短期显强势,年前还有一跌

  国内外经济政策暂时稳定了市场信心,短期内市场大幅杀跌动能不足,沪钢走势相对较强。但建筑钢材的供求状况不容乐观:一方面,钢厂盈利状况有所改善,复产情况增多,钢材供应量有所上升;另一方面,建筑钢材需求进入消费淡季,贸易商“冬储”需求也不及往年,现货市场的成交将会趋于清淡。因此,沪钢年前还将有一次明显的下跌过程。

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