周三螺纹钢期货主力合约1205以4296(元/吨，下同)开盘，最高上试4321，最低下探4287，收报4301，上涨20或0.47%；成交量61.1万手，较上个交易日大幅减少16.9万手；持仓50.4万手，较上个交易日减少2.1万手；目前多头持仓16万手，单日减少0.6万手；空头持仓16.3万手，单日减少154手，从国内前20名期货经纪持仓数据来看，空头占据市场主导，多头仍显得信心不足。全日波幅放大至34。日K线上呈现类似高位阳十字，仍需注意反噬涨幅。同时1210合约，昨日表现依旧较为强劲，最新报价为4321，单日录得上涨66或1.55%。周三钢价未能延续隔日强势，以高位震荡了结，目前成交再现低迷，市场缺乏新的刺激点，高位钢价多头急剧减仓，在加之年末行情即将到来，钢价连续走强的条件并不充分，但昨日高位震荡的结果，进一步加深了钢价上破4250，开启二次反弹的预期，故看空钢价的思维短期已不合时宜。
笔者稿件，将持续写到周四收盘，周五收盘后便不在写周总结了，到年假结束，会出一份关于年后行情的分析评论。那么在市场人气匮乏的时间段，抛开短期钢价走势不谈，笔者想谈一谈2012经济大逻辑与钢价走势的关系。
我们经常在各大财经媒体、投行研究报告、经济学家的分析评论中对于2012年的经济走势大都提出三个字—“不确定”。而笔者以为，2012年经济是后金融危机时代的主要矛盾集中爆发的关键一年，这一年一方面有欧债危机的持续恶化，一方面中国经济有持续下滑的风险，再加之通胀以及楼市的双重制约等等，确实2012年的经济走势看上去充分了变素和不确定。但是笔者以为，一方面，这样的不确定，或者说不稳定，是有可能向上的不稳定，也有可能是向下的不稳定。而在笔者看来，2012年的经济大逻辑是确定的，而非不确定。总的来说，2012，第一、我们可以看到，从08年金融危机开始，一致到金融危机的不断恶化，导致银行和政策债务出现了问题。第二、再到后来的金融层面这样一个虚拟经济冲击了实体面，那么各国就只能收缩财政，存钱还债，继而影响到了资金的流动性。这样子以来，双者就相互冲击，形成螺旋式下跌状。第三、地区的不断扩大，由美国到欧洲再到新兴发达国家，俄罗斯、印度、巴西，在比如中国现在的外资流出等等。第四、各国的政府手段已经十分有限。第五、只有中国还有较为有利的财政政策可用。故笔者以为，2012年的经济不是不确定，而是确定了不好，唯独中国因具有较高的财政税收和相关制度的较大弹性，使得2012年中国经济不会硬着陆。
2012年经济的不确定性，Chinaspcc何以较为看好2012年钢价走势要强于2011年?笔者以为，2011年，中国全年经济增速达9.2%算强了，但是股市呢?却是全年向下的走势。从这个例子可以看出，资产价格和实体经济的运行周期并不一致。那么好了，2012年股市或者钢价要比2011年要好，而实体经济却要比2011年要差。这个逻辑，主要是基于资产价格往往具有走在经济之前的惯性特征，二来，正是因为天要下雨，所以我们要打伞，故我们头发不会打湿，不会受冻感冒。所以经济确定的下行风险，将给予中国政策提供把注意力转向促进增长的更多空间。故我们认为2012年的钢价若能平稳度过第一季度，全年应能保证在4200价位上方运行。
回到短期钢价运行本身，上方阻力4320较为明显，因其为4145作为起点测算出来的第一个目标位，而后一个目标位在4410，且盘中4360仍具有较大的阻力作用。若以4410为本轮钢价反弹的阶段性目标位，那么在农历新年前交易时间上仍是其较大的困扰。周五钢价料剧烈波动，单边减仓者居，故真正支持钢价向好的日子仅剩周四一个交易日，笔者以为，钢价见底以来，筑底近三个月所形成的底部形态是钢价二次反弹的强有力支持，一旦突破，就难再度返回，而从目前市场上涨犹豫的走势来看，钢价的高位并未到来，值博率决定了钢价在没有高位出现前仍属易涨难跌。
