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宏调新思路渐显 或定向宽松
在资本流入、外汇占款格局依旧，通胀压力依然存在的背景下，保持整体流动性调控的相对紧缩，但在诸如中小企业融资、地方政府融资平台资金链、汽车产业等领域，推动政策定向宽松。
本网视点：一面是通胀压力不减，一面是经济增速放缓，中小企业融资困难、保障房建设需要资金。紧缩的财政政策是否“超调”，政策是否到了转变期，引起了广泛争议。笔者认为，政策具有一定的稳定性、连续性。货币政策不会一下转向宽松，很可能先经历一段观察期，然后视具体情况做调整。但似乎可以肯定的是今年下半年货币政策较上半年略微宽松些，企业融资会稍微容易点。
王岐山：要十分关注民间借贷
中共中央政治局委员、国务院副总理王岐山1日至2日在河北省石家庄市考察工作，并主持召开小企业金融服务座谈会。他强调，就业是民生之本，小企业的生存与发展直接关乎就业增长、经济转型和社会稳定。要从战略和全局高度，加快转变金融业发展方式，推进结构调整和改革创新，全面提高对小企业的金融服务水平。
本网视点：今年来，央行多次提准加息致使资金银行资金面紧张，中小企业很难从银行借到贷款，只好纷纷转向民间融资。此时，民间融资水涨船高，在资金面紧张的情况下已经成为事实的高利贷。资本的逐利性，导致中小企业不愿意投资实体经济，纷纷转向房地产、股市等行业，这直降影响我国的就业市场及经济发展。因此，解决中小企业融资困难，防范民间资本风险到了刻不容缓的地步。
三季度GDP增速或低于9%
作为披露的首个6月份经济指标，市场分析认为PMI的连续回落意味着二季度GDP增速将较一季度有所放缓，而三季度的GDP可能进一步回落至9%以下，随之而来的可能是宏观经济政策出现微调。不过从全年来看，中国经济不会“硬着陆”。
本网视点：最近关于中国宏观调控是否超调的争议甚嚣尘上，但是，笔者认为，中国经济不会出现“硬着陆”，今年中国全年GDP也不会出现实质性的下降，更不会出现滞涨。因为拉动经济增长的三驾马车——投资继续保持高位运行；消费虽然存在隐忧，但是不至于悲观；贸易也不会出现问题。虽然目前PMI继续放缓，通胀还未见顶，但是，随着下半年保障房的大规模开工，经济增速会见底后回升。在中国经济转型的过程中，GDP增速的略微下调也未必不是好事。
中国是货币投放增长最猛国家
在间接融资的方式下，银行存款会转化为贷款，产生货币的乘数效应。衡量货币投放，仅有银行贷款是不够的，应该有广义贷款的概念，所有间接融资的方式都应该纳入进来。
本网视点：有着存款习惯的我国人民将人民币存入银行，而不是消费，这无疑增加了货币的流动性，提高了货币乘数，最终也会影响投币投放总量。投放总量的增加势必会增加通胀风险。因此，拉动内需不仅仅停留在口头上，更要着手处理一些影响国民不敢消费的问题，比如，医疗，教育等问题。只有人民有了一定的保障，才会敢于乐于消费，最终才会实现依靠内需拉动经济增长的目的。
6月非制造业PMI连续两月回落
中国物流与采购联合会3日发布数据显示，6月份中国非制造业商务活动指数为57%，较上月回落4.9个百分点，这是该指数连续第二个月出现回落。
本网视点：自今年3月以来，非制造业PMI升至60.2%后就连续3月在60%上方运行，4月份还曾达到62.5%的阶段性高点。此番非制造业PMI降至57%，是4个月来的低点。
另外，从数据来看，中间投入价格指数和收费价格继续有所回落，虽幅度较小，但反映出价格过快上涨趋势基本得到控制，价格走势已进入高位趋稳的区间；与此同时，新订单指数回落明显，特别是交通运输业新订单普遍较低，很大程度上反映企业采购活动在放缓，这是否预示今后一段时间内企业经营和经济增长继续趋缓，值得关注。
6月百城房地产价格环比仍上涨
中国指数研究院日前发布《2011年6月中国房地产指数系统百城价格指数》，根据全样本调查数据，2011年6月，全国100个城市住宅平均价格为8856元/平方米，环比5月上涨0.41%，其中75个城市价格上涨，25个城市下跌。环比涨跌幅在1%以内的城市数量共有73个。
本网视点：控通胀难，降房价也不易啊。虽然近期关于房价“拐点”的言论甚嚣尘上，但是现实似乎不够“给力”，房价仍在上涨。即使加息，即使上调准备金率，房价就和通胀似的，老虎一旦被放出来，关进去就很难了。
保障房，开工碰上三道坎
但如果提及1000万套保障房何时竣工，情况恐怕不容乐观。如2010年一样，资金、土地的双重难题依旧困扰着许多地方政府，甚至有恶化的迹象，拆迁难以及各类成本的增加，也使得许多地方政府的努力再遭挑战。
本网视点：保障房建设是政府对民众作出的郑重承诺，其完成的可能性比较大，虽然数量和质量都有可能“注水”。似乎对于承建保障房建设任务的地方来说，建保障房是个“双输”的局面，一方面需要投入大量的财政，另一方面，保障房建设完成后肯定会挤压商品房市场，那么自己的“土地财政”就没了。不过，“上有政策，下有对策”，由于资金匮乏所开启的保障房市政债，或许演变成另一种形式。
物价上涨势头仍在持续 总体上可控
“十二五”开局之年转眼已近半，盘点上半年，突出表现是国民经济继续保持稳定增长态势，经济运行朝着宏观调控的预期方向发展；突出矛盾是物价高位运行，通胀预期的压力加大。保持物价总水平的基本稳定，成为今年宏观调控的首要任务，也是最紧迫的任务。
本网视点：由于经济有下行压力，物价水平维持高位，如何平衡治理通胀和经济增长之间的关系，成为未来一段时间宏观经济政策面临的“两难选择”。预计宏观调控政策在总基调不变的基础上，部分政策将会做出微调。货币政策总体偏紧，可能出台1—2次加息。综合运用财税、金融、土地等多种政策，确保保障房建设的顺利推进；进一步加快资源性产品价格改革。
成品油降价可能成泡影
因希腊债务危机忧虑平息，加上美国原油库存数据意外下滑，国际油价连续两个交易日回落。周三，纽约商业期货交易所（NYMEX）8月原油期货下跌1.88美元，收盘报94.77美元/桶，盘中最高达到95.84美元/桶，已经基本收复了国际能源署（IEA）宣布释放原油储备以来的跌幅。然而，国际油价再度回升之后，消费者热盼的下调国内成品油价格可能再度成为泡影。
本网视点：涨价容易降价难。本月起，我国大幅下调汽柴油、航空煤油和燃料油的进口关税，其中柴油、航空煤油以零关税进口。一时间，国内成品油价格下调再次成为广大车主关注的焦点。然而，近期国际原油价格却一改持续下跌行情，上周三，纽约商业期货交易所8月原油期货盘中最高达到95.84美元/桶，已经基本收复了国际能源署宣布释放原油储备以来的跌幅。业内一度预期的国内成品油价格下调窗口将于7月中旬打开，可能又要落空。
下半年国内车市有十大利好因素
中国汽车技术研究中心首席专家黄永和3日接受记者采访时表示，今年国内车市增势趋缓，是连续两年井喷行情之后的正常调整。预计全年汽车产销仍可保持一定增长，只是增幅比前两年大幅下降而已。
本网视点：在钢材市场需求一片疲软之际，下半年国内车市将迎来十大利好的消息，虽然不能够改变目前钢价弱势运行的局面，但是保障房建设、车市利好等至少增强了市场对于未来的信心。
银行流动性趋紧 加息“投鼠忌器”
6月份的最后一周，市场的加息呼声一波高过一波，其后的“背景音响”是：物价水平居高不下，央票发行利率继续上行，民间借贷量价齐升，银行上演高息揽储大战，代客理财施展“吸金大法”……但加息这只“靴子”却一直悬在半空中，尚未落地。
本网视点：在CPI有可能继续创新高，并且下半年通胀仍有可能继续维持高位的压力下，近期市场上关于加息的声音再起。不过，与加息呼声再起相对比的是，从地方债务到房地产市场再到高校大肆扩张所带来的高额贷款，哪个都是“伤不起”。另外，央行加息与否从来不是由央行决定的，而是由更高的决策层决定，这样的话，地方政府、高校领导如果轮番“轰炸”，阐述加息利弊的话，关于加息的决策会更加的难定。
国内钢市
前5月大中型钢企利润总额下滑
据悉，由于上半年进口铁矿石、燃料价格大幅上涨，大中型钢铁企业生产、销售成本上涨了20%。而中钢协统计的80家钢企利润428亿元，也就意味着，产品销售利润率只有2.91%，比去年同期下降0.67%，实现利润总额比上年同期下降2%。
本网视点：一说到钢企亏损或者利润空间收窄，有些机构第一个想到的就是铁矿石价格高企，然后喋喋不休地指责三大矿商的贪婪和嚣张。但是，企业利润率低，除了铁矿石等成本因素影响外，管理也是很重要的。努力改变目前“受制于人”的局面固然重要，不过，努力在暂时无法改变的局面下学会生存和发展更加重要。
浦项等外企加速在华拓展钢材加工中心
在中国钢材生产领域的大门对外资关闭之后，国外的钢铁企业，并没有放弃在中国这一钢铁需求大国的市场布局，其重点放在了抢夺利润更高的下游钢铁加工领域。
本网视点：虽然中钢协公布数据显示，中国钢企前5月利润奇低，还不如将钱存在银行的利息多，但是，外国钢企却加速了在我国钢材加工中心的建设。韩国浦项、日本神户制钢、日本新日铁、“钢铁老大”安塞米塔尔均已通过各种方式进入中国的钢铁生产和销售环节。所以，不是这个行业没有利润，是享受惯了的钢企能不能找到利润点的问题。如果还抱着原来的思路经营的话，即使铁矿石价格跌到50美元，利润依然还会很低。
国内钢市7月弱势运行态势难改
国内钢市里的商家心态虽时有起伏，但总之都是在一个弱势框架里的有限变化，市场内的悲观情绪只要一个微小的“触发”随时都会起来。据最新市场报告，目前钢市缺乏利好支撑，弱势运行的态势难以改变。
本网视点：在传统消费淡季到来之时，钢价很难会有好表现。再加上钢厂依然没有减产趋向，钢材产量依然居高不下，7月钢价或将承压下行。
鄂鲁赣闽建筑钢价“补降”
前期调价“积极性”不高的钢厂，如今也不得不加速“补降”，以与市场状况相符。据最新市场报告，目前建筑钢价在大幅下跌后，跌势已趋缓，但整体需求依然不济。
铁矿石“中国指数”遥遥无期
但对中国钢铁行业来说，他们的“强强联合”或许并不是好消息，因为这意味着，在铁矿石供需市场目前被三大矿商垄断的基础上，中国钢铁行业又将进一步失去在铁矿石指数定价争夺（铁矿石供需双方目前“激战”的主要焦点）中本已微薄的阵地。
本网视点：当国内市场在兴奋地传言，铁矿石价格将迎来“拐点”时，三大垄断矿商也没有闲着，在目前他们尚有定价优势的前提下，他们肯定不会束手待毙的。另外，不要花那么大力气去指责三大矿商的垄断、“杀鸡取卵”，这种指责是毫无意义的，依靠道德来约束市场，在中国都行不通了，还寄希望于三大矿商“良心回归”，这太不切实际了。
中钢的南非困局
并非偶然。在国内和海外两个市场中，在贸易和矿业两大业务上，中钢遭遇的困境，均源于一个根源：过度追求规模和速度，而忽略了风险控制，甚至，超出了自身资源与能力的界限
本网视点：中钢问题，是不是仅仅是中钢自身的问题?当年，谁曾为中钢的大肆扩张摇旗呐喊?谁曾为中钢迅速“走出去”而鼓掌庆贺?我们无法回避由于中钢所带来的巨大损失，但是，我们更要学会教过一次高价学费之后，我们不会在同一个坑里翻跟头。导向引领，制度完善，都是亟需解决的问题。
海通期货：期钢震荡区间形成
截止到7月1日，国内24个城市16-25mm螺纹钢平均价格在4939/吨，较上周同期下跌18元/吨，上海建材价格在4720元/吨，与上周同期持平。周库存环比继续缩减，粗钢产量一直处在高位。
鞍钢牵手民企延伸钢铁产业链
延伸钢铁产业深加工链条一直是鞍钢的追求，其目的就是创造新的利润增长点。 3个月前，央企鞍钢集团牵手民营企业鞍山发蓝钢带有限责任公司，合资成立了鞍山发蓝包装材料有限公司，投入运营仅3个月，就取得了喜人成果：包装钢带产量达9604吨，销售量8908吨，出口量160吨，销售额突破5000万元。
本网视点：在钢铁行业处在高成本、低收益的情况下，钢厂延伸钢铁生产链是一条不错的选择。通过延伸生产链能够分散风险，增加利益增长点，壮大自身能力，实现多样化经营。但是，并不是鼓励所有钢企都“不务正业”，而是要根据自身能力作出合理选择。通过优化组合，即使是在钢铁业利润空间缩小的时候，也能获得最大效益。
成交低位回升 钢价跌势趋缓（6.27-7.2)
数据显示，截至7月1日，国内主要市场优质品二级螺纹钢25mm平均价位在4956元/吨，较上周五下跌18元/吨；6.5mm高线平均价位在4935元/吨，较上周五下跌12元/吨。综合来看，在经过前两周的大幅下跌之后，本周国 内钢价重回小幅盘整局面，华东地区表现略强于华南、华北地区。
本网视点：虽然上周钢材现货市场跌势趋缓，成交略有回升，但是，目前钢市缺乏利好因素的支撑，短期内弱势运行的态势将难以改变。一）七、八月份本是钢材市场的需求“淡季”，需求量不会出现较的改观；二）日均粗钢产量却依然在高位运行，也会打压钢价上行；三）成本支撑不明显，铁矿石价格支撑钢价上涨的因素减缓；四）市场资金普遍收紧，一定程度上也将影响钢材市场报价；五）钢厂下调出厂价也会打压钢价。
