剖析钢材价格的“错位”和“倒挂”现象 _ 天津站

剖析钢材价格的“错位”和“倒挂”现象

来源：中国钢材网编辑： 2009年03月12日 08:43:13 打印

当前，在影响全球经济走势的复杂、多变、快变因素背景下，有时候让我们有些措手不及，乃至全球公认的权威金融机构IMF（国际货币基金组织），也一反常态而频繁地调整着各种重要经济预期数据……
    近前一个时期，钢材价格在经历许久沉闷之后呈现短期小幅回弹之后，近日又处于回落状。其实，在目前国际金融危机仍在快速扩散和蔓延、世界经济增长明显减速、我国经济增长下行压力加大的背景下，我国钢市近前一段时间呈现的阶段性的、非完全市场需求拉动的回弹，以及近日出现的价格再次回落情况，并不足为奇－－因为，所有非真实消费需求拉动的商品价格变化，尽管短期内或可能出现一些背离产品价值或成本的价格状态，但一般在波动之后仍将毫无疑问地要回归到实际供需价格状态或最终生产成本范畴。
    然而，当前最值得我们深思的却是另一个问题：多年来并不太频繁凸显的、且持续时间相对较长的、与多年来钢铁产业所提倡的品种结构发展思路并不吻合的现象－－板材与线材价格“倒挂”；生产低附加值产品的企业较生产高附加值产品的企业“损失稍小一些”；中小型企业反而较大型企业的“日子稍好一些”。
    对此现象，近来包括国家有关部门、业内高层、企业界一些人士，都在不同场合或提出一些探讨或思考，更有一些企业人士表明个见：你虽然生产高附加值产品，但产品销路不好而亏损，或不能证明你的产品对路及有价值；而我虽然生产低附加值产品，但产品适销对路而赚钱，或证明我的产品符合市场需求而有价值，真正检验产品价值的是市场。
    至于如何去定位某类企业的产品发展方向或如何判断某些产品的市场价值，或暂无法简单去下一个完整意义上的定论。但是，近期凸显的阶段性钢铁生产和消费变化态势及现状，却触动我们不得不去反思一些情况……
    我国钢铁业多年来倡导的提高“高附加值”钢铁产品比例的发展思路究竟遇到了什么新矛盾？以往的“板带比”、“板管比”概念的思维惯性遇到了什么市场现实疑惑？也许，当前这种钢材品种价格的“错位”或“倒挂”，包含着经济周期低迷之后启动经济增长的前期所呈现出的阶段性需求特征因素，但对此，我们依然应予密切关注：
2008年，我国钢铁工业投资(不含矿山采选)完成3240.28亿元，比上年增长23.8％，将新增炼铁、炼钢和热轧材(多数是板材)产能 5000万吨左右。这些新增产能受国内外宏观经济形势影响，将滞后到2009年中发挥作用。2009年钢材品种结构性矛盾将十分突出，下半年板带材产能过剩问题将更加严重（首钢京唐钢铁厂一期一步工程已完工，形成485万吨钢生产能力，2009年4月份或将投产……等，国内一批新增产能亦将陆续释放）。

    目前，中国钢材生产的产品结构与市场表观消费的消费结构存在一定程度的差异，在当前国内外市场需求减弱的情况下，钢材的消费结构也将发生变化。中国钢材生产的产品结构要适应这一变化要求，必须特别注意防止单一钢材品种的严重供大于求而对市场带来的冲击和影响。
    有不完全统计，截止2008年年末，中国热轧宽钢带轧机产能将达到1.72亿吨，2009年底则有望超过2亿吨；同期中厚钢板的产能将分别达到5830万吨和7300万吨；未来的长材整体走势仍或有望继续强于板材。
    不必再充分展开，仅仅上述三方面，无论对钢铁生产商或钢材贸易商，甚至对钢铁下游用户来说，皆是务必引起高度注意并足以成为未来某种钢材价格波动之警惕信号。可以这样认为，近前一个时期或当前，“板材和线材”、“低附加值和高附加值”产品之价格“错位”或“倒挂”，即是一种潜在深层结构性矛盾的前期表象，更是中国经济发展现阶段下钢材供需及产业结构调整之间的一种现实综合矛盾的市场前期反馈征兆。
    尽管如此，我们仍不能不议一种情况，即：近年来，凡是新上的重点钢铁项目，似乎可以说基本上皆把板材作为未来发展的重点“拳头产品”。当然，如果从环境保护、资源综合利用率、未来社会发展、钢铁重点下游领域的产业升级、加快我国钢铁业的技术进步等综合方面看，逐步提高“高附加值”钢铁产品的比例应该是一种重要方向。但是，当前的现实突出矛盾也提示我们不能忽视一些市场规律下的、自然状态的逆向调节作用；也不能忽视中国经济发展现阶段下呈现的钢材消费需求结构的多样性、消费需求领域的多层次、为数众多的钢厂且产品档次定位不同、踩着产业政策最低限制边缘线而具有灵活原料采购方式的大批地域性小钢厂……
    道理或评论，谁都会说，谁都易说。但是，若将我们设身处地换位于在市场经济激烈竞争下的某一个具体企业的当事主体，估计无论是谁都会充分从自身企业实际出发而考虑其发展定位，这又是情理之中一种现实。因此，这就可能会出现一种“合成谬误”现象，即：若单独从某一个企业来看，其定位或是合理的；若从众多的单独某一个企业之集合同类效应来看，其定位或又可能是不完全合理的。同时，我们也不能排除当前存在的一种现实，即：说上都上，说下全下；说买都买，说卖全卖；说停都停，说开全开；说减都减，说增全增……
    面对钢铁业的一些现实矛盾，我们是否可以作这样一种探讨性思考：若完全没有逆向活动的调节，有时候经济运行也会不稳定；且实事反复说明，在当前市场经济多利益矛盾交错及需求多元化的情况下，完全步调一致的市场运作是很难在现实中真正做到的。
    怎么办？只能在实践中与时俱进，不断摸索，及时调整，统筹兼顾。因为，当前全球经济皆遇到如此众多而复杂的棘手矛盾，而作为一个发展中国家的钢铁产业，更不可避免会遇到许多发展中的新矛盾、新问题。
    其实在此，作为钢材贸易商来说，更想了解的是未来钢材市场的价格走势，而判断市场的前提必须要注意了解某些可能影响市场的因素。因此，我们提出了上述应引起注意的、可能影响钢市的一方面因素：近前一段时期及当前的钢价“错位”或“倒挂”现象，折射出了未来某些品种产能资源与市场需求的潜在矛盾，而这种潜在矛盾若持续而宏观经济需求仍无明显回升，这种潜在矛盾或对未来一些钢材品种价格产生重要影响，对此必须提前引起高度注意并充分估计。
    上述，仅仅是对近期凸显的钢价“错位”特征及一些延伸背景作些很简单的探讨。届时钢市是涨是跌，除了真实的国内外消费需求及钢材资源总量供给等综合情况影响之外，或也不能忘了一句名言“经济的一半是心理”，若篡改一下即是“钢价的一半是心理”。

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