5月20日，晴朗。纵观全国市场，昨日华北市场继续下挫，华南市场跌势趋缓，而华东市场也出现跌后反弹迹象。与此同时，昨日期钢也表现不俗，螺纹主力1010合约全天上涨43元/吨，收报于4223元/吨。市场价格出现低位企稳迹象，需求入场信心也增强不少，热卷和高线成交量更是显著增长，颓废已久的市场终于迎来跌后首度全面反弹。
昨日，有德胜、万鑫、晋阳等3家钢厂下调出厂价格，下调幅度多在100元/吨左右。目前情况来看，由于市场价格与钢厂价格倒挂严重，所以后期钢厂仍有降价和补差的空间。
总之，由于抄底需求蜂拥入场，且商家存在明显拉高意愿，预计明日市场主流报价将全面走高。
5月20日安钢部分产品价格调整信息
5月20日安钢在“5月14日安钢部分产品出厂价格调整”基础上对部分产品进行调整，具体调整为:
中厚板：价格税前下调180元/吨;税后下调210.6元/吨;
卷 板：价格税前下调220元/吨;税后下调257.4元/吨
圆 螺：价格税前下调170元/吨;税后下调198.9元/吨;
角 槽：价格税前下调60元/吨;税后下调70.2元/吨。
本通知自2010年5月20日零时起执行。
央行发行1200亿元3年期央票 预示回笼力度微调
5月19日下午6时，央行在其网站上公布了最新一期央票发行计划。这较往常推迟了一个多小时。公告显示，央行计划于周四招标发行1200亿元3年期央票。这一数字虽在上期1100亿元的基础上有所放大，但是与市场传言的2000-3000亿元的需求量相距甚远。
有交易员反映，央行似乎刻意压缩了三年央票的发行规模。如果情况真如这位交易员猜测的一样，那么，央行意图何在呢?
猜想一，使政策工具组合与期限结构更“合理”。
一段时期以来，由于3年央票和1年央票不同的收益率定位，以及1年央票一二级市场利率倒挂、3年央票一二级市场利率溢价的现状，导致公开市场资金需求过于集中在3年品种上，1年和3月期品种发行受阻。
公开市场“避短从长”的后果，加大了流动性回笼期限过长的风险。随着3年央票发行放量和短期限回笼工具的萎缩，5月份加权平均回笼期限陡增至28个月。据招商证券统计，03年以来公开市场回笼工具的加权平均期限为7.7个月左右，即使在07年上半年公开市场对冲力度最大的时候，加权期限也就在25个月左右。过于“倚重”3年央票的操作模式，正导致公开市场回笼期限越来越偏离历史上的合理状况。
更值得注意的是，4月初，国内经济过热风险与外部流动性冲销压力均呈现上升趋势，彼时重启3年央票以延长资金锁定期限、提高流动性回收力度存在着一定的合理性。然而，由于欧债危机等风险因素的干扰，内外部经济前景的不确定性在增加。央行需要根据经济基本面的新情况相机决策，适当保持货币供应的弹性。而在保持货币供应的“弹性”方面，1年期和3月期品种无疑比3年央票更具有优势。
从这些角度来理解，央行控制3年央票的发行规模，是为合理安排货币政策工具组合与期限结构，是重构公开市场操作模式的举措之一。
猜想二，微调流动性回收力度。
在短期工具难以放量的情况下，央行控制3年央票的发行量，直接表现为对回笼量的调节。加之5月份以来公开市场单周净回笼规模下降、短期回笼工具萎缩、连续暂停28天正回购等，不禁让部分市场人士猜测，央行是不是有意微调流动性回收力度?这一种观点的逻辑在于：
其一，4月下旬以来货币市场利率再次出现上升，1天质押式回购利率从1.3％上升到1.55％，7天期品种也从1.6％上升到1.77％。回购利率的明显上升，释放出流动性趋紧的信号。另外，超储率的下滑也反映了银行机构资金面的收缩趋势。如果央行继续大力回笼，将导致1年及以下央票、货币市场利率维稳的压力越来越大。
第二，严厉的房地产调控政策、欧洲经济复苏的曲折正在增加经济基本面的风险。高层讲话中表达出对于经济潜在风险的担忧，这使得央行政策有可能进入调控力度减弱的阶段。
因此，不能排除央行控制3年央票发行量包含有调节回笼力度的考虑。
不过，就目前而言，还难以判断回笼力度是否会出现趋势性的放松。因为，5月以来净回笼规模下降甚至出现单周净投放的背景，是5月份央行再次上调了准备金率，这直接降低了央行回收资金的压力。另外，从历史上来看，5月份央行即使净回笼，其力度也有限。
6、7月份到期资金规模已接近或超过7500亿元。特别是从6月中旬起，到期资金将连续三周超过2100亿元，央行对冲压力将显著加大，届时央行可能会重新加大回笼力度。但如果不是这样，那将是央行放松流动性回收力度的更有力的证据。
三大矿施压澳大利亚政府 征资源税即停项目投资
面对政府计划征收的暴利税，又一家澳大利亚铁矿石企业扬言暂停项目投资。
澳大利亚第三大铁矿石生产商FMG昨天发布公告表示，在对政府资源暴利税方案的潜在影响进行评估后，公司将会暂停索罗门矿区90亿美元和西部矿区60亿美元的两个项目。
5月2日，澳大利亚政府宣布，计划从2012年7月开始，对资源开采类企业开征高达40％的资源税，以支付日益升高的基础设施建设投资及退休金。
FMG目前还在继续进行索罗门项目的可行性研究。这家公司称，若资源暴利税在可行性研究完成之前出台，公司将不得不暂缓该项目的研究，而且公司可能也无法长期搁置如此巨额的项目。
不仅如此，FMG还考虑卖掉这两个项目。FMG首席执行官安德鲁·弗里斯特(Andrew Forrest)昨天声称，如果澳大利亚政府新的矿产税计划出台，公司可能因无法确保项目资金而被迫出售一些开发项目。
国内一家大型券商分析师认为，FMG主要目的是在试图给政府施压。虽然澳大利亚计划征收暴利税，但是对企业在项目投产之前没有多大影响，而且这些投资可以纳入税收抵扣当中。
在5月2日澳大利亚政府发布计划征收暴利税的消息后，澳大利亚另外两家铁矿石生产企业必和必拓与力拓也表示强烈反对。
值得注意的是，FMG是全球第四大矿山企业，也是打破三大矿山垄断的最大希望，截至目前，FMG在中国的钢铁企业客户已经达50多家，累计向中国供应5500万吨铁矿石，已经成为中国的第四大海外矿石供应商。
最近，安德鲁·弗里斯特在接受本报记者专访时还透露，公司计划将年产能从目前的4000万吨增长至1.5亿吨，今后90％的矿石会供应中国市场。而这次做出暂停两个矿石项目的开发决定，可能会使目前供不应求的矿石市场转向供求平衡的时间进一步拉长。
有国内钢厂高层更是担心，在目前铁矿石需求供不应求的情况下，被征收超额利润税后的矿山企业，肯定会想办法转移成本给需求方。
两大钢企争夺美锦钢铁重组权
近日有消息称，中国民营钢铁企业通用钢铁，已经与山西美锦钢铁就成立合资公司签署了框架协议，将进一步展开重组谈判。这似乎意味着之前太钢集团与美锦集团的重组计划已经中断。
然而5月19日，太钢集团和美锦集团负责双方重组事宜的负责人均向记者表示，“太钢与美锦仍在就双方重组事宜积极谈判，双方希望促成合作，目前谈判并未中断。”
美锦承认与通用钢铁签署协议
在通用钢铁与美锦钢铁已经签署的框架协议中规定，通用钢铁将投入6470万美元现金或股票，以此获得由美锦能源100％控股的山西美锦钢铁公司55％的权益。
5月19日，美锦钢铁集团公司美锦能源证券部一位负责人告诉记者，“与通用钢铁的合作协议仅仅为框架协议，具体的合作情况还需要进一步商榷，事实上，与太钢的洽谈并未终断。目前，关于重组事宜还没有一个确切的结论。”该负责人表示。据悉，美锦钢铁位于太原附近，成立于2003年，拥有两座500万吨高炉，拥有年产120万吨粗钢和100万吨生铁的生产能力，每年生产60万吨高速线材和90万吨钢筋、圆钢。在通用钢铁之前，美锦钢铁一直与太钢接洽，希望能达成重组协定。双方合作始于2009年初，当年年底，山西省制订出台了《山西省钢铁行业调整振兴实施方案》，又将双方的合作计划进一步明确。
与太钢谈判仍未中断
从2009年3月始，业界一直盛传太钢与美锦钢铁重组的消息。在省内各种公开场合，合作双方也坦言正在洽谈，但一年多来，一直没有实质性动作。
昨日，太钢集团一位负责对外兼并重组事宜的中层领导对记者表示，“关于集团与美锦钢铁的合作，我们曾积极地向省政府报批过，虽然截至目前仍无实质性进展，但一直未断过。”
对于美锦钢铁与通用钢铁已签订框架协议的传闻，上述负责人表示，“这是很正常的事情，任何企业在重组时都会与多家合作对象进行谈判。”他同时强调，“非常希望政府能够针对钢铁企业出台相关兼并重组的指导政策，促成重组事宜。”
从2009年下半年开始，山西省展开了以太钢为主的钢铁业重组工作。在山西省制定的钢铁业重组方案中这样写道，“加快太钢集团重组美锦钢铁等民营企业的进度，推进太钢集团联合省内大中型钢铁企业，推进太钢以新临钢实施‘退城搬迁、升级改造’为契机，对临汾市钢铁行业的整合，使太钢通过联合重组、产能置换、升级改造，总产能占到全省钢铁总产能的70％以上。”
