1月27日，晴朗。虽然节前钢铁市场弱势，但是对股市钢铁板块而言却是较好的建仓机会。受益汽车、家电旺销带动的冷轧、镀锌价格上涨的宝钢、鞍钢;受益2010年上半年房屋装修及不锈钢消费升级的太钢等都是比较好的投资股票。
昨日，上海建材市场主流报价稳中下调10-20元/吨，二级优质品螺纹钢主流价位在3650元/吨，三级优质品螺纹钢主流价位在3800元/吨，大厂高线主流价位在3830元/吨。
昨日，终端需求呈进一步萎靡势态，市场成交也不见任何改善。需求冷清至此，商家即使下调报价也收效甚微。
昨日，有河钢、酒城、攀钢、新钢等4家钢厂调整了出厂价格，除河钢出厂价格部分上调之外，其余钢厂出厂价格皆是下调40-50元/吨左右。值得注意的是，本期河钢螺纹钢出厂价格维持稳定，实际上已经低于市场预期，因为此前华北市场的一波推高走势很大程度上便是由于看好河钢调价。而目前钢厂对于后市也趋于谨慎保守，对当地商家心态或也将产生一定影响。
总的来说，成交不见好转，市场弱势难改，预计今日市场主流报价仍将低位运行。
【钢厂调价】建筑钢材
◆南(昌)钢于1月25日对螺纹钢出厂价格下调90元/吨，对线材出厂价格下调70元/吨。
◆攀钢钢城于1月26日对成都、攀枝花、昆明地区螺纹钢出厂价格下调50元/吨。
◆鄂钢于1月25日对普高线、螺纹钢、普圆出厂价格维持不动。
◆河北钢铁集团于1月26日对线材、盘螺出厂价格上调60元/吨，对螺纹钢出厂价格维持不动。
◆武安裕华于1月26日对高线出厂价格下调20元/吨。
◆河北明顺于1月26日对高线出厂价格下调20元/吨。
◆酒钢兰州公司于1月26日对线材、螺纹钢出厂价格下调50元/吨(累计幅度)。
◆昆钢于1月26日对螺纹钢、线材、盘螺出厂价格下调20元/吨。
◆新钢于1月26日对高线出厂价格下调40元/吨，对螺纹钢出厂价格下调60元/吨。
【宏观经济】
1年期央票发行利率企稳政策紧缩步伐放缓
连升两周之后，1年期央票发行利率昨日维稳。市场人士认为，央行此举意在缓解市场高涨的紧缩预期。
昨日，央行在银行间市场以价格招标方式发行了100亿元1年期央票，中标价格为98.11元，参考收益率为1.9264％，与上周二1年期央票利率持平。而此前，市场普遍预期本次央票利率将小幅上行。
紧缩预期缓解
1月以来，金融机构信贷投放再次出现井喷，监管部门开始出台严厉措施控制信贷节奏。央行公开市场操作、提高存款准备金率等工具的使用使得市场对政策收紧的预期空前浓厚，不少人士认为，价格工具的使用将提前。
从历史数据来看，2004年、2006年首次加息均出现于1年期央票利率持续快速上涨并超过1年期存款利率后。而目前1年期央票利率在连续两周上调16个基点达到1.9264％之后，与1年期存款利率利差收窄至32个基点。
分析人士认为，如果保持上述节奏，二者持平所需时间仅1个月，因此加息提前的可能性大大增加。不过，本周1年期央票利率维稳，从一定程度上缓解了市场这一预期。
另外，从发行规模来看，本周1年期央票发行量也大大缩减，较上周240亿元的规模大幅下降近60％。上海证券固定收益部研究员许谨认为，本周差额存款准备金的缴存影响到几家银行的头寸，使得其对1年期央票的需求有所下降。
流动性偏紧
上周开始，央行着手实施差额存款准备金率的传言便不绝于耳。有未经证实的说法称，央行将对1月放款较猛的银行采用差额存款准备金率。具体措施则是在上述银行中分别选择一家国有大行和一家股份制银行，在原有存款准备金率的基础上再提高0.5个百分点。该措施暂定实施三个月，央行将根据效果灵活调整。
而昨日有媒体称，入选的银行为工行和中信银行差额存款准备金已于昨日上缴。但工行和中信均未对此作出回应。
不少分析师表示，受此影响，昨日市场流动性明显偏紧。“市场谨慎心态加重，短期资金价格上升，央票抛盘较多，买入意愿严重不足。”许谨表示。
此外，昨日央行并未进行正回购操作，因而当日回笼量仅为100亿元。
【铁矿石市场】
印度矿比例下降 铁矿石“小国”增持中国市场份额
尽管澳洲矿和巴西矿仍是中国铁矿石的主要来源，但随着需求不断增长以及有意寻求多渠道进口方式，中国已经开始加大了对其他国家铁矿石的进口。根据国外机构对中国海关总署上周公布的2009年数据所做的分析，来自南非、乌克兰、俄罗斯和加拿大的铁矿石在中国进口总量中的占比上升。
2009年，中国的铁矿石需求创出新高，与力拓、必和必拓和淡水河谷三大矿商之间的价格分歧也难以解决。中国虽然是最大的铁矿石进口国，但面对垄断了全球70％铁矿石的三大巨头而言，中方在价格谈判中一直处于被动地位。因此，不少专家建议，中国应开拓更多进口渠道，转向巴西、澳大利亚以外的其他国家寻求突破。
事实上，从2009年的数据来看，虽然中国从澳大利亚和巴西进口的铁矿石在总量中所占的比重较2008年基本持平，但小型供应国在满足中国铁矿石需求方面所起的作用也有所增加。南非在中国铁矿石进口市场中占据的百分比由2008年的3.27％升至5.44％。2008年和2009年，南非都是中国的第四大铁矿石供应国。乌克兰的占比由2008年的1.03％升至1.84％，排名由第九升至第五。俄罗斯的百分比由1.31％升至1.54％，连续两年排名第六。加拿大的占比则由0.84％升至1.38％，排名由2008年的第十升至第七。
另一方面，印度矿所占的比例出现明显下降。2009年占据的市场百分比由2008年的20.5％降至17.1％。
业内人士表示，随着未来需求继续增加，中国从小供应国进口矿的比重还会不断上升。但是这些国家绝对量仍然非常少，很难以此来抗衡三大矿山，所以目前的卖方市场也是很难改变。
【钢铁市场】
钢材库存再创新高 武钢等钢厂仍暗涨产品出厂价
受央票利率走高、上调准备金率，收紧钢铁行业信贷(主要是针对贸易商高库存)及大面积雨雪降温等因素影响，钢价短期受到抑制。
不过，钢厂心态依然平和，出厂价变动不大。我们预计，钢价可能在春节前依然弱势，节后消化库存后，各种不利因素消化殆尽，房地产、基建等开工率上行，在需求刺激下钢价将再有所表现，钢价总体上涨趋势未变。
具体来看，上周钢铁期货价格继续下跌，较前一周下跌2.30％，降至去年12月份以来低点;预计后市短期内将弱势震荡。国内现货钢价方面，上周也有所下跌。
但本周钢厂新出台价格政策涨跌不一。
据媒体报道，鞍钢和武钢以“内部通知”的方式也已经分别发布了各自的2月份出厂价格，鞍钢冷轧产品的上涨幅度从50元/吨～230元/吨不等，部分产品价格下调;武钢2月的结算价格以优惠幅度减少的形式实现“暗涨”。
从原材料成本来看，上周原材料价格略有回调。
其中，国内各大矿山铁矿石均价为797.14元/吨，较前周末略跌1.43元/吨;到港进口铁精粉价格也小幅回落，价格较前周相比下跌10元/吨。
值得关注的是，全国流通商钢材库存再创新高。全国主要城市长材和板材合计库存为1234万吨，较前一周上升38万吨，再创历史新高;其中，长材库存635万吨，比前一周上升23万吨创新高，而板材合计库存699万吨，反弹明显，距去年10月份否认高点702万吨仅一步之遥。（编辑:苇子）
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