全国建筑钢材止跌反弹（11.19-11.26）
概述：本周全国 建筑钢材 价格出现止跌反弹。从数据上看，本周钢厂产量小幅增加，但社库、厂库均有减少，并且 螺纹钢 表需连续两周出现增加，市场悲观情绪有所缓和，价格止跌反弹。尤其 西北 、 华北 区域前期经历跌幅较快后，本周反弹力度也较为明显。
【价格方面】本周市场整体情绪仍偏悲观，但一定程度上出现修复，价格整体也有出现止跌反弹。螺纹方面，各区域均有上行，其中 华南 、 东北 、 西北 、 华中 、 华北 价格涨幅领先，涨幅均在在100元/吨以上。 华东 、 西南 区域涨势稍弱，涨幅在50-80元/吨，全国周均价上涨91元/吨。线材方面走势趋同螺纹，全国各区域涨幅在40-220元/吨；全国周均价上涨88元/吨。
表1：图全国 建筑钢材 价格汇总
数据来源：
【主要市场综述】
华东 讯：本周 华东 区域 建筑钢材 价格震荡上行，周累计涨幅50元/吨。上周末市场交投表现尚可，商家因库存并未出现较大去库压力进而导致惜售情绪出现，资源出现小幅上行。周初归来，市场交投表现良好，但由于期螺盘面宽幅震荡趋势未改使得商家信心建立不足，价格虽有上涨，但涨幅有限，心态谨慎。周尾期螺盘面因 煤炭 下跌影响同步下跌，本就信心不足的市场，情绪再次受挫，商家纷纷选择降库避险，价格出现小幅松动。周整体呈现震荡上行趋势运行。
【供给方面】据统计，建材方面，本周厂库下降幅度扩张，降库区域集中于 华东 、 华中 、 华南 、 华北 和 西南 ， 东北 和 西北 略有增库。本周降库主要原因在于当前现货价格震荡走强，市场情绪出现好转，交投氛围积极，因此贸易商陆续向钢厂提走前期订单货物，以便及时补充库存。
图1：全国 建筑钢材 产量汇总
数据来源：
【库存方面】据统计，建材方面，以 螺纹钢 为例，从三大区域来看，本周 华东 、南方和北方分别环比减少11.84万吨、6.55万吨和12.49万吨；从七大区域来看，除 华南 ，其余区域均有降库。从城市来看， 杭州 、昆明、 北京 、 西安 、 福州 等为主要降库城市， 广州 、 包头 、 柳州 等为主要增库城市。热卷方面，从三大区域来看，本周 华东 、南方和北方分别减少1.06万吨、2.19万吨和0.14万吨。从七大区域来看，除 西北 ，其余区域均降库。从城市来看， 上海 、 长沙 、 乐从 、 成都 等为主要降库城市， 西安 、 兰州 等为主要增库城市。其中国内主要城市 螺纹钢 、线材总库存为572.86万吨，较上周（2021年11月19日）减少36.83万吨，减幅为6.04%。去年同期库存543.31万吨，同比减少29.55万吨减幅为5.44%。
表2：图全国 建筑钢材 库存汇总
数据来源：
【需求方面】成交来看，本周成交表现环比上周未有明显变化。从成交绝对值来看，高位并未有亮眼表现，但高低值波动整体对比前期有所收窄。截至26日，全国237家流通商周均成交量为18.32万吨，环比上周周均成交量减少0.68万吨，增幅为3.71%。
下周预测
- 供给来看：本周 螺纹钢 产量环比上周微幅增加，但从同环比数据来看，目前 螺纹钢 产量仍处于相对低位。从目前企业生产现状来看，企业减产核心原因仍在于限产和浮亏，当前已经进入采暖季和冬奥会限产，北方各地后期均有减产/停产计划， 华东 和南方虽受限产影响较北方偏低，但临近年底，季节性供应收缩现象仍会发声，以电弧炉和调坯工艺企业为主。综合来看，当前企业生产积极性不高，产量整体变动幅度不大，整体延续低位运行。
- 需求来看：本周需求环比上周未有呈现明显变化，且当前需求特征仍比较明显南强北弱，后续随着气温逐步降低，北方需求的贡献占比也将逐步下降，因此后续南方所承担的需求压力将逐步加大。从宏观面来看，近期关于地产资金放松的信号越来越多，市场对于房地产的悲观预期有所缓解。不过国家当前坚持“房住不炒”，故房地产难以呈现较为明显的回暖趋势。短期需求或将维持当前状态。
- 心态来看：本周市场价格止跌反弹，商家对于未来行情的悲观情绪有一定修复。但是目前供需双弱格局仍在维持，无论宏观或供需基本面并未有绝对利好消息来扭转当前偏空情绪。又因前期价格的快速、大幅下跌导致商家亏损明显，故当前商家对于后市普遍采取谨慎心态对待，操作上维持降库降险为主。
综合来看，预计下周本地 建筑钢材 价格将呈窄幅震荡趋势运行。
